银行利率持续调降，大额存单、理财型保险受追捧

【大河财立方 记者 杨萨 通讯员 刘豫】进入6月份，银行存款利率继续调降，在此背景下，储户的储蓄意愿和投资偏好是否发生改变？

6月6日，大河财立方记者走访郑州多家银行了解到，追求低风险的储户更倾向选择定期存款，尤其是在存款利率持续走低的背景下，储户在进行资产配置时会优先考虑确定性，安全性较高且收益较好的大额存单更受稳健型储户的青睐。此外，也有不少储户会调整投资组合，配置稳健型的短期理财产品，或是由银行代销的收益相对较高的理财型保险。

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定期存款利率持续下行，大额存单更受储户青睐

自2022年9月份以来，国内银行不同程度陆续下调存款利率，但居民储蓄热情依旧不减。央行发布2023年4月金融统计数据报告显示，截至4月末，人民币存款余额273.45万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高2个百分点。

“虽然目前存款利率一直下调，但居民的存款储蓄水平总体持续上升，尤其是大额存单方面，因其相比普通定期存款产品利息更高，且流动性更好，因此更受投资者欢迎。”一位业内人士告诉记者。从河南市场来看，今年整体的储蓄率呈增长态势，大额存单需求也持续增加，不少银行的大额存单刚上线就出现了额度不足或售罄的情况。

某国有大行产品经理分析称，大额存单可提前锁定收益，不受将来利率下行影响，并且大额存单受存款保险保障制度保护，资金安全有保障。

大河财立方记者梳理发现，目前国有行大额存单的利率基本保持在3.1%左右。其中，工商银行在售的5款3年期个人大额存单产品年利率均为3.1%；建设银行在售的个人大额存单产品起存金额为20万元，最高年利率为3.1%；农业银行3年期个人大额存单利率为3.1%，起存金额为20万元。

事实上，从去年9月份开始，银行下调存款利率的同时，大额存单年利率已经出现不同程度下调，但居民购买的积极性却相对提高。“我在投资方面本身就比较谨慎，大额存单最起码收益稳定。”一位储户向记者透露，现在银行的大额存单业务比较受欢迎，额度也相对紧张，需要提前跟客户经理预约。

大额存单为何热销？光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，近年来，居民短期缺乏更有吸引力的资产投资，以及担忧未来利率进一步走低，部分投资者对大额存单仍有一定需求；另一方面，银行为控制负债成本，更希望增加活期存款，对发行大额存单规模有一定限制。

招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示，近年来我国居民存款增长较快，尤其是2022年居民投资理财风险偏好明显下降，居民存款增速显著加快。大额存单利率高于同期限存款，期限一般较长，有助于在利率下行周期锁定当前相对较高的利率，因此受到居民普遍欢迎。

专家：随着理财产品净值回升，居民投资理财意愿将逐步恢复

记者走访发现，虽然银行存款利率持续调降，但似乎未能激发储户的投资热情。

“去年理财产品的整体收益表现欠佳，今年情况尚不明朗。”某股份行工作人员透露，2022年受资管新规和市场波动影响，不论是企业理财产品还是个人理财产品，收益都不是很理想，一些理财产品的实际到期收益未达“业绩比较基准线”，今年部分投资者对于理财投资态度还是比较谨慎。

建设银行郑州某支行的工作人员称，无风险利率下行的情况下，银行理财产品的收益率也会相应出现波动。“以去年为例，理财市场不甚乐观，我们在给客户推荐理财产品时会先告知目前的市场情况，客户心里要有一个合理预期，选择适合自己的资产配置方式。”上述工作人员表示。

平安银行郑州某支行理财经理告诉记者，2022年以来，银行理财遭遇了两轮超预期产品“破净”，部分客户本身在资产配置方面就更青睐稳健、低风险的产品，尤其在投资市场出现波动的时候，确定性将是客户进行投资组合时优先考虑的因素。

事实上，银行理财现有的资金主要来自于低风险偏好型投资者，自从理财产品净值化后，银行理财产品不再保本、保收益，如何提高投资者对净值型理财产品的接受度是银行面临的挑战之一。

“银行经营的客户和券商经营的客户还不太一样，券商经营的客户对于投资的高风险是有心理预期的，但银行主要还是以稳健型客户为主。”业内人士告诉记者，银行的理财客户在投资方面更倾向大额存单、理财型保险等固定收益型产品，所以即使是存款利率下调，理财产品的销售也并没有明显提升。

“每个人想法不同，年轻人会更愿意尝试理财产品，因为期限短，利率相对也比较高。对于中老年客户而言，保本保息的定期存款更符合他们的需求。”工商银行郑州某支行工作人员告诉记者，近期存款利率可能还会下调，理财产品收益率大概率也会调降。

银行理财市场何时回暖？“从当前结构分化来看，稳定理财市场规模还需要各方不断努力。”董希淼认为，随着资本市场稳定、理财产品净值回升，居民投资理财意愿将逐步恢复，部分存款将回流到资本市场、理财市场。

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